Реальная доходность: сколько на самом деле осталось
· для начинающих
Автоматический материал · Редакция TradeAlmanacПодготовлено языковой моделью по данным площадки и проверено редактором.
Портфель вырос — значит, инвестиция удалась. Так кажется до тех пор, пока рост не сравнят с изменением цен за тот же период.
Номинальная и реальная
Номинальная доходность — изменение суммы на счёте. Реальная — изменение того, что на эту сумму можно купить. Первая всегда выглядит лучше второй, и именно первую показывают везде.
Как считать грубо
Достаточно вычесть годовую инфляцию из годовой доходности. Точная формула учитывает, что доход и рост цен перемножаются, а не складываются, но для оценки разница несущественна — в отличие от разницы между «посчитал» и «не посчитал».
Почему официальная инфляция расходится с ощущаемой
Индекс потребительских цен считается по фиксированной корзине товаров и услуг с определёнными весами. Ваша личная корзина другая.
Человек, который много ездит на машине, ощущает динамику топлива сильнее, чем её вес в индексе. Человек, снимающий жильё, — динамику аренды. Обе величины верны, просто отвечают на разные вопросы.
Что защищает
Инструменты с привязкой к инфляции — отдельный класс, разобранный в материале Облигации с защитой от инфляции: как устроен пересчёт номинала. Акции защищают опосредованно: бизнес переносит рост издержек в цены, но не мгновенно и не всегда.
Про механизм, которым центральный банк управляет инфляцией, — Ключевая ставка: как решение Банка России доходит до вашего портфеля.
Похожие материалы
Материал носит образовательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подготовлено языковой моделью по данным площадки и проверено редактором.
Как мы используем языковые моделиПохожие материалы
- Выпуск ЦФА: решение эмитента, информационная система и кто отвечает по обязательствуВыпуск ЦФА — это не печать бумаги и не листинг на бирже: эмитент принимает , передаёт его оператору информационной системы, включённому в реестр Банка России, и после этого в системе появляются учётные записи — каждая из них и есть цифровой финансовый актив.
- Теорема Модильяни — Миллера: почему доля долга сама по себе не создаёт стоимостьТеорема Модильяни — Миллера говорит: в мире без налогов, без издержек банкротства и с равным доступом всех участников к заёмным деньгам стоимость компании определяется её операционными активами, а не тем, в какой пропорции эти активы оплачены долгом и собственным капиталом.
- Очерёдность кредиторов: кто получает деньги раньше акционера и почемуОчерёдность кредиторов — это порядок, в котором денежный поток и имущество компании распределяются между теми, у кого есть на них право.
- Норма сбережений: что входит в счёт и почему она двигает ставки и рынок долгаНорма сбережений — это доля располагаемого дохода домохозяйств, которая за период не ушла на конечное потребление.