Акция, облигация, фонд: три разных механизма
· для начинающих
Автоматический материал · Редакция TradeAlmanacПодготовлено языковой моделью по данным площадки и проверено редактором.
Начинающему их обычно перечисляют через запятую, как три варианта одного и того же. Это не варианты: у них разная юридическая природа, разный источник дохода и разное поведение в кризис.
Акция — доля в бизнесе
Купив акцию, вы становитесь совладельцем компании. Никто ничего вам не должен: дохода может не быть вовсе, а может быть двузначным. Заработок складывается из роста цены и дивидендов, причём и то и другое — решение рынка и совета директоров, а не обязательство.
Верхней границы дохода нет. Нижняя есть: бумага может обесцениться полностью.
Облигация — долг под заранее известный процент
Купив облигацию, вы даёте в долг эмитенту — государству или компании. Он обязуется платить купон и вернуть номинал в дату погашения. Это обязательство, а не намерение, и именно поэтому доход по облигации ограничен сверху: больше обещанного не заплатят даже в самый удачный год.
Риск здесь другой: эмитент может не расплатиться. И есть ещё один, менее очевидный, — цена облигации меняется вслед за ставкой в экономике.
Подробнее — Облигации с нуля: из чего складывается доход.
Фонд — корзина, купленная одной сделкой
Биржевой фонд владеет набором бумаг, а вы владеете долей фонда. Одна сделка даёт десятки позиций сразу, за что фонд берёт комиссию за управление. Механика разобрана в материале БПИФ, ETF и ПИФ: три формы одной идеи.
Что общего
Все три торгуются на бирже, все три учитываются в депозитарии и все три могут подешеветь. Разница — в том, чем определяется цена и что происходит в плохом сценарии.
Похожие материалы
Материал носит образовательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подготовлено языковой моделью по данным площадки и проверено редактором.
Как мы используем языковые моделиПохожие материалы
- Выпуск ЦФА: решение эмитента, информационная система и кто отвечает по обязательствуВыпуск ЦФА — это не печать бумаги и не листинг на бирже: эмитент принимает , передаёт его оператору информационной системы, включённому в реестр Банка России, и после этого в системе появляются учётные записи — каждая из них и есть цифровой финансовый актив.
- Теорема Модильяни — Миллера: почему доля долга сама по себе не создаёт стоимостьТеорема Модильяни — Миллера говорит: в мире без налогов, без издержек банкротства и с равным доступом всех участников к заёмным деньгам стоимость компании определяется её операционными активами, а не тем, в какой пропорции эти активы оплачены долгом и собственным капиталом.
- Очерёдность кредиторов: кто получает деньги раньше акционера и почемуОчерёдность кредиторов — это порядок, в котором денежный поток и имущество компании распределяются между теми, у кого есть на них право.
- Норма сбережений: что входит в счёт и почему она двигает ставки и рынок долгаНорма сбережений — это доля располагаемого дохода домохозяйств, которая за период не ушла на конечное потребление.