Потери на волатильности
Volatility drag
Разрыв между средней арифметической доходностью и фактическим ростом капитала: чем сильнее колеблется результат, тем меньше итог сложения периодов при той же средней.
Формула
Приближение: геометрическая доходность примерно равна средней арифметической за вычетом половины дисперсии. Обе величины — доли, а не проценты.
Как читать значение
Отсюда два следствия: снижение колебаний при неизменной средней доходности само по себе увеличивает конечный капитал, а падение и равный ему по величине рост не возвращают в исходную точку.
Когда показатель врёт
Также называют: volatility drag