Индекс МосБиржи

Индекс МосБиржи — сводный показатель, который пересчитывает цены самых крупных и ликвидных акций, торгуемых на Московской бирже, в единое число и показывает, как рублёвая стоимость этой корзины меняется от торгового дня к торговому дню. Это Биржевой индекс ценового типа, рассчитываемый в рублях в течение всей основной сессии.

Как считается вес бумаги

Индекс относится к семейству взвешенных по капитализации: чем дороже компания оценена рынком, тем сильнее её движение влияет на итоговое значение. Но в расчёт берётся не вся Капитализация, а только та часть, что реально доступна в обращении, — free-float. Акции, запертые у государства или контролирующего собственника, из базы вычитаются, поэтому формально крупная компания с маленьким свободным обращением весит меньше, чем кажется. Дополнительно действует ограничение на максимальную долю одного эмитента, иначе индекс превратился бы в график одной бумаги. Устройство расчёта подробнее разобрано в термине Индекс, взвешенный по капитализации.

База расчёта не постоянна: биржа периодически пересматривает список, исключая бумаги, потерявшие ликвидность, и добавляя новые — в том числе компании, вышедшие на рынок через IPO. У того же набора бумаг существует и версия с учётом выплат акционерам — Индекс полной доходности.

Пример: вес тяжеловеса в базе

Движение индекса в основном определяют несколько крупнейших эмитентов. Нагляднее всего это видно по бумаге с наибольшей долей в базе расчёта:

Когда такая акция открывается с разрывом, индекс смещается вслед за ней, даже если остальная корзина стоит на месте.

Чем индекс не является

Индекс МосБиржи не измеряет «состояние экономики» и не покрывает рынок целиком: за его пределами остаются мелкие и малоликвидные эмитенты, а отраслевая структура смещена в сторону сырьевого и финансового секторов — срез по секторам даёт Отраслевой индекс.

Вторая частая подмена — отождествление с Индекс РТС. Это тот же набор акций, но пересчитанный в доллары, поэтому при движении курса два индекса расходятся: рублёвый может расти, пока валютный падает. Сравнивая результат с индексом, важно помнить и то, что сам индекс нельзя купить напрямую: доступ к нему даёт Индексный фонд, который отклоняется от эталона на свои издержки.