PPHMPulteGroup, Inc.

PulteGroup строит дома для трёх разных покупателей — первого жилья, семьи с детьми и пенсионеров.

Разделение по типам покупателей — не маркетинг, а способ пережить цикл: когда дорогая ипотека выбивает молодую семью, покупатель, продающий прежний дом или платящий наличными на пенсии, остаётся. Отдельная линия посёлков для людей пенсионного возраста особенно устойчива, потому что там реже берут заём.

Экономика застройщика упирается в оборачиваемость: чем быстрее участок превращается в проданный дом, тем выше доходность на капитал. Компания предпочитает покупать право застройки, а не саму землю, чтобы не замораживать деньги. Риски: ипотечная ставка, цена материалов и рабочих рук, запас непроданных домов. Компания платит небольшой дивиденд и активно выкупает акции.