Рынком движут не только отчёты и ставки, но и эмоции. Когда всем страшно, акции распродают дешевле разумного; когда все осмелели — покупают на самом пике. Этот индекс сводит настроение российского рынка к одному числу от 0 до 100: ближе к нулю — на рынке паника, ближе к сотне — эйфория.
Число складывается из семи независимых наблюдений за рынком: насколько индекс МосБиржи оторвался от своей полугодовой средней, много ли акций сейчас обновляют годовые максимумы или, наоборот, минимумы, куда идут деньги — в растущие бумаги или в падающие, чего опасаются или на что ставят трейдеры на срочном рынке, насколько нервным выглядит рынок в ближайшем будущем, прячутся ли инвесторы в надёжные гособлигации и готовы ли вообще рисковать корпоративным долгом. Каждое наблюдение сравнивается с тем, что происходило на этом же рынке последние два года, а итоговое число — просто среднее по всем семи.
Если за какой-то день сигналов набралось меньше пяти из семи, значение мы просто не публикуем — рисовать «нейтральные 50» на пустом месте не в наших правилах. История считается с 2003 года (насколько хватает данных), а итог дня появляется в ночь после закрытия торгов.
Методология подробно
Что означает каждый из семи компонентов:
- Импульс рынка — Насколько индекс МосБиржи оторвался вверх или вниз от своей полугодовой средней цены. Сильный рост выше нормы — признак жадности, провал ниже — страха.
- Сила цен — Сколько акций сейчас обновляют годовые максимумы, а сколько — годовые минимумы. Когда максимумов заметно больше, рынок настроен уверенно.
- Ширина рынка — Куда в основном идут деньги — в дорожающие акции или в дешевеющие. Если основной объём торгов течёт в растущие бумаги, это жадность.
- Опционы put/call — Чего трейдеры на срочном рынке боятся или на что ставят — покупают больше страховок от падения (put) или ставок на рост (call).
- Ожидаемая волатильность — Насколько нервным рынок ожидает ближайшее будущее. Высокая ожидаемая волатильность обычно говорит о тревоге, низкая — о спокойствии.
- Спрос на защиту — Прячутся ли инвесторы из акций в надёжные гособлигации. Бегство в защиту — признак страха.
- Аппетит к кредитному риску — Готовы ли инвесторы держать более рискованный корпоративный долг вместо надёжных гособлигаций. Готовность рисковать — признак жадности.
Нормализация: скользящий перцентиль (окно 504 торговых дня, минимум 252 наблюдения, тай-коррекция Хазена). Инверсные компоненты (put/call, волатильность): 100 − перцентиль.
Зоны: 0–25 экстремальный страх, 25–45 страх, 45–55 нейтрально, 55–75 жадность, 75–100 экстремальная жадность. Кворум: минимум 5 из 7 компонентов, иначе значение за дату не публикуется.
Universe компонентов силы и ширины: point-in-time состав индекса широкого рынка MOEXBMI (снапшот на первый торговый день месяца), сплит-артефакты исключаются. Данные: Московская биржа (индексы, свечи, опционы FORTS).
Индекс отражает историческую статистику рынка и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
