PLTRPalantir Technologies Inc.

Palantir продаёт платформы анализа данных государству и корпорациям, и её выручка держится на длинных контрактах, а не на числе пользователей.

Два направления. Государственное — оборона, разведка, здравоохранение: контракты многолетние, конкурентов мало, а вход требует допусков и репутации, которую нельзя купить. Коммерческое — промышленность, энергетика, финансы: здесь компания продаёт платформу для сборки моделей и приложений поверх собственных данных заказчика.

Внедрение исторически было долгим и дорогим — с командой инженеров на площадке клиента, — и это ограничивало рост. Ответом стали короткие пилоты, где заказчик за несколько дней собирает рабочий прототип: они дали приток новых клиентов и заметно ускорили коммерческий сегмент.

Оценка компании — главный предмет спора: она держится на ожидании, что платформа станет стандартом корпоративного применения моделей. Риски — концентрация выручки на крупных заказчиках, зависимость государственного направления от бюджетных циклов и щедрые выплаты акциями, размывающие долю акционера.