AAPOApollo Global Management, Inc. (New)

Apollo зарабатывает прежде всего на кредитовании и на страховых резервах, а не на выкупе компаний.

В отличие от классических фондов прямых инвестиций, основа здесь — долг: компания выдаёт кредиты предприятиям и финансирует активы, получая процентный доход. Такая модель ближе к банковской по природе и заметно ровнее, чем доход от продажи купленных компаний.

Страховая часть Athene — вторая опора: она продаёт аннуитеты, а собранные деньги размещает через кредитные стратегии Apollo. Это даёт постоянный приток капитала на десятилетия вперёд, и именно он объясняет, почему компанию всё чаще сравнивают со страховщиком, а не с фондом.

Риски соответствующие: качество кредитного портфеля при спаде, соответствие сроков активов и обязательств, регуляторные требования к страховому капиталу. Компания платит регулярный дивиденд, что нехарактерно для управляющих частным капиталом.