Отрицательная выпуклость
Negative convexity
Свойство выпусков с правом досрочного погашения: при падении ставок цена растёт слабее, чем падает при их росте.
Как читать значение
Причина — в опционе, который держатель фактически продал эмитенту: чем ниже ставки, тем вероятнее досрочный выкуп и тем сильнее цена упирается в потолок.
Когда показатель врёт
Также называют: выпуклость со знаком минус