Форвардная ставка
Forward rate
Ставка на будущий отрезок времени, извлечённая из сегодняшней кривой: сколько рынок закладывает на период, который ещё не начался.
Формула
s_1 и s_2 — спот-ставки на один и на два периода, f — форвардная ставка на второй период. Равенство выражает простую мысль: два коротких вложения подряд и одно длинное обязаны давать одинаковый итог.
Как читать значение
Форвардные ставки показывают траекторию, которую рынок уже заложил в цены, — то есть то развитие событий, которое никого не удивит.
Когда показатель врёт
Также называют: вменённая форвардная ставка